美国要挑战OPEC,国际石油市场究竟怎么了?

 

石油可以说是目前世界上第一重要的能源,多年以来,世界上的石油资源被发达国家瓜分并控制生产,但是产油区域却以中东地区最大,目前提供了全球1/3的石油,所以中东国家以富有石油资源闻名世界。中东国家发起并组成了OPEC组织(欧佩克,即石油输出国组织),以协调各国石油生产,从而影响和控制世界原油价格。多年以来,这一格局已经成为默认的事实,欧佩克在世界经济各个领域不断发挥作用。在欧佩克中,以沙特为领头羊,沙特一家占全球石油储量的16%左右,目前的产出占全球的10%左右。当然,大家最熟悉的可能是阿联酋的迪拜。

一、“NOPEC”法案的出现

这几天,有这么一件事是石油问题又展现在经济界面前。上周,美国众议院司法委员会通过“NOPEC”法案,这个法案允许美国企业对欧佩克发起反垄断诉讼,并禁止一切外国组织合谋操纵化石燃料价格。

这个是什么意思呢,简单说,目前欧佩克处于国际石油虽然不是垄断地位,但基本是能够决定价格的地位,如果这个法案生效,再加上欧洲国家的比照,就意味着欧佩克的地位可能要被分拆。相回应,据说作为领头羊的沙特高级能源官员释放出一个信号,说是如果这个法案生效,就在石油交易中抛弃美元,改以其他货币计价,并且已与欧佩克成员进行了讨论。

二、美元为什么能叫“石油美元”

这个问题牵扯到国际货币体系,展开细细说就话长了。简短说一说,货币实际上是价值的等价物的代表,开始是和金本位制,货币的比价与黄金直接挂钩。后来,通俗讲就是货币印得太多了,与黄金挂不上钩了,就开始想办法。这个过程实际上经历了英镑为代表的金本位制,以美元为中心的布雷顿森林体系的建立,以及布雷顿森林体系瓦解后的牙买加体系。实际上牙买加体系是一种一揽子汇率绑定制,已经彻底脱离等价物黄金了,缺乏信任。

由于美元的不断增发,导致布雷顿森林体系崩溃,但是美国仍希望美元作为世界货币存在,这个时候美元就想找一个新的价值卯定,石油就成为非常合适的选择,因为世界各国不可或缺,通行世界。在美元之前,英镑、荷兰盾和加拿大元也曾一度成为重要的石油货币。1973年,经过一系列艰苦的谈判,美国与沙特王室达成协议,美国为沙特的油田提供军事保护,沙特则仅以美元为其石油定价,就是说,沙特出口石油时拒绝接受除美元以外的所有其他货币。到1975年,欧佩克所有成员国都同意以美元定价石油,并将石油收益投资于美国政府债券,“石油美元”自此形成。

三、“石油美元”为什么对美国重要

这个问题只需要看一下美国在这个石油交易过程的流转过程就明白了。欧美发达国家需要从欧佩克购买石油,使用美元,而欧佩克等产油国收取美元。产油国大多数并非发达国家,国内投资市场狭小,收获了大量的美元盈利后,以资本输出的方式在美国等发达国家进行直接投资,维持收益率。这样,被产油国赚走的美元,又流回到欧美市场。

在这个过程中,由于世界上石油进口国远多过石油出口国,因此,像日本、欧洲等发达地区必须积累庞大的美元储备应对石油进口需要,自然提高了对美元的需求量。因此,在这个过程中实际上产生了游离在外的货币发行量,相当于大家熟悉的支付宝的在途流量,也就是说美国可以发行很多美元去进口东西,使国内物质极大丰富,而不用担心通货膨胀,因为这些钱都在外国存着或流动着。

而且,美国能够获得大量的海外投资,用钱生钱,经济自然强劲,也可以很低的利率发行国债,并容忍很高的债务上限,就因为美元是硬通货。如果没有了石油美元,美国其实就跟欧洲一个发达国家,比如英国、德国等没有什么区别了,缺乏了通过货币掠夺世界财富的渠道。

四、美国为什么不能容忍欧佩克

这个得说说油价这几年的走势和美国的原油生产。美国实际上是世界上石油储量非常丰富的国家,但是美国现在主要允许开采的是页岩油,在前些年,美国页岩油成本超过70美元/桶,但国际油价处于高油价时代,超过100美元/桶。2015年后,国际油价下跌,最低到了不足40美元/桶,美国页岩油的开采一度近乎停止。虽然油价后来有所回复,但基本在60美元为轴波动,但是,正是由于油价长期低迷,美国不断进行技术革新,业内推算,目前页岩油成本已经降低到30美元/桶以下。

由于成本的降低,使美国原油的产量越来越大,并逐步扩大出口,已经成为国际原油市场一支不可忽视的力量。但是,要知道,欧佩克的石油开采成本是以个为数为单位的,维持开采成本甚至只有2美元/桶,在这个情况下,美国石油开采商并不希望国际油价的定价权在欧佩克手里,因为欧佩克只要扩大产量,美国开采商就要受到冲击。而且,实际上中东地区的石油开采,美国占有很大的区块和开采权,如果欧佩克弱化了,美国利用国内和中东地区的产能,就可以左右国际价格和产量,实际上也就实现了对世界经济的控制。在这个背景下,美国试图挑战一下欧佩克的强势也是情有可原的。

五、这一纷争结局如何

实际上,如果欧佩克放弃美元,美国经济绝对会受到重创。仅沙特在美国的直接投资接近1万亿美元,持有美国国债1600亿美元。全球前十大主权石油基金总计资产规模达3.8万亿美元,即使仅以主要产油国家的主权石油基金资产规模计算,石油美元累计也应超过4万亿美元。

因此,大概率讲,这一纷争会不了了之。但国际油价却实打实地有所反映,2019年一季度,WTI原油价格累积上涨32%;布伦特原油价格一季度累计上涨约25%,均创下10年来最高纪录。看来石油格局轻易不能挑战,触一发而动全身。

(陈皮财经:所有百家号文章皆系本人个人原创,转载请注明出处)